甲醇价格将延续偏强走势


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在基本面预期改善、港口库存即将耗尽的情况下,甲醇价格将继续呈现强劲趋势。

原油价格几乎没有下跌的空间。

供应方面的分析显示,欧佩克将继续减产,美国产量将低于预期,俄罗斯产量将保持稳定,所有这些都将支撑原油价格保持强势格局。具体来说,沙特阿拉伯被轰炸的油田将在11月前完全恢复。目前,中国主要利用国内战略储备库存和炼油厂亏损来确保每天700万桶的出口,而库存下降意味着供应缺口。美国油井总数连续第四周下降,产量预计将会下降。俄罗斯能源部长诺瓦克表示,他将维持协议,不会采取任何措施增加产量。

从需求方面来看,第四季度季节性消费旺季已经到来,北美成品油消费开始增加。地缘政治上,沙特阿拉伯有维持高油价的动机,以便为阿美石油公司的ipo获得更高的估值,但面对即将到来的选举,特朗普一直有维持低油价的冲动。目前,在各方利益博弈中,油价不太可能大幅下跌,这将形成对甲醇价格的一定支撑。

甲醇基本面预计会改善。

随着甲醇制烯烃装置启动的恢复和甲醇作为冬季燃料需求的释放,以及供气端气顶装置生产限制等因素的影响,甲醇基本面将逐步改善。

从对甲醇的新需求来看,国内煤(甲醇)烯烃生产上周开工72%,比上周增长2%,主要是由于大唐多伦46万吨装置于9月10日投产,宝丰二期60万吨装置于9月10日投产,新奥法20万吨能源启动,南京成志二期烯烃装置负荷增加,鲁西化工烯烃装置计划于10月初投产。甲醇制烯烃装置的启动还有进一步改进的余地,从而推动了甲醇消费需求。

就传统需求而言,山东甲醛企业的开工率正在上升。与此同时,随着11月北方供暖季节的到来,甲醇作为燃料的需求将达到高峰,整个冬天的市场估计约为500万吨。此外,冬季关闭气顶也减少了甲醇的供应。

港口库存开始下降

尽管港口库存保持在较高水平,但与上周相比有所下降。随着第四季度国外设备秋季大修和国内甲醇供需改善,港口将被有效带动库存。据统计,截至9月12日,中国东部和南部两大港口的甲醇社会库存总量为104.67万吨,较上周减少了1.23万吨。这是近三个月来的首次下降。主要原因是沿海港口因天气原因关闭,卸货速度减慢。

在接下来的两周内,进口时间表仍然充足,港口库存可能会再次恢复。然而,当冬季到来时,开箱检验设备的数量将会增加,10月份的进口量将会减少。据统计,上周外部磁盘设备的平均启动率降至70.34%左右,比上个月下降4.5个百分点,主要是由于伊朗关闭和美国设备重启推迟等因素。此外,西北地区的库存量持续下降,从7月底的峰值446,000吨下降到203,000吨。清仓效果明显,有利于港口清仓。

总而言之,由于原油价格下跌,甲醇价格在短期内大幅下跌。然而,在基本面有望改善的情况下,甲醇价格的重心将逐渐上移。

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